84% من المستثمرين العالميين يؤيدون سوق دبي للعقارات غير المكتملة

سوق دبي للعقارات غير المكتملة يجذب دعمًا دوليًا ساحقًا، حيث قيّم 84% من المستثمرين العالميين الإمارة كوجهة أكثر جاذبية للاستثمار في العقارات غير المكتملة مقارنة بالأسواق المنافسة. سجلت المدينة 87,800 صفقة عقارية بقيمة Dh291.7 مليار في النصف الأول من 2026، مع استحواذ العقارات غير المكتملة على 71% من إجمالي الصفقات. ارتفعت أسعار العقارات المتوسطة بنسبة 9% في النصف الأول من 2026، بينما أنتجت الطلبات على الفئة الفاخرة 296 عملية بيع لمنازل تزيد قيمتها عن $10 مليون بقيمة إجمالية مشتركة تبلغ $5.1 مليار.

"الثقة العالمية في دبي لم تكن أعلى من قبل، وكثير منها قائم على أسس جيدة - لكن الحماس ليس استراتيجية،" قال Mohamed Mohamed، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ Smart Bricks.

الاستطلاع ومحفزات السوق

أجرت Smart Bricks دراسة شملت أكثر من 8,500 مستثمر دولي في العقارات غير المكتملة عبر أوروبا وجنوب آسيا ودول الخليج وأفريقيا والأمريكتين وشرق آسيا. قال أكثر من نصف المشاركين إن دبي "أكثر جاذبية بشكل كبير" من الأسواق العقارية العالمية الأخرى، فيما اعتبر 32% إضافية أنها "أكثر جاذبية إلى حد ما".

• الدوافع الاستثمارية الأساسية: أشار 61% إلى الإمكانات للنمو الرأسمالي، و54% إلى خطط سداد المطورين، و47% إلى بيئة الضرائب في المدينة، و42% إلى النمو السكاني والاقتصادي، و36% إلى قوة الطلب الإيجاري.
• تدفقات السكان: انتقل نحو 121,000 مقيم جديد إلى الإمارة في الأشهر الستة الأولى من 2026، مما عزز الطلب على السكن.
• أداء الفئة الفاخرة للغاية: ارتفعت أحجام الصفقات للمنازل التي تزيد قيمتها عن $10 مليون بنسبة 16% على أساس سنوي، بينما صعدت قيم المبيعات بنسبة 14%.

أنبوب التطوير، الإقامات الحاملة لعلامات تجارية والعوائد

يدعم أنبوب التطوير في دبي الزيادة في العقارات غير المكتملة: من المقرر تسليم أكثر من 31,000 وحدة إقامة حاملة علامة تجارية بحلول 2030، تمثل نحو 8% من المعروض السكني المستقبلي. تتصدر الإمارة العالم بالفعل في الإقامات الحاملة لعلامات تجارية بعد 64 مشروعًا مكتملًا و87 مشروعًا في قيد التطوير. وجدت التحليلات أن العقارات الحاملة للعلامات التجارية تحقق علاوة متوسطة تبلغ 64% مقارنة بالمنازل غير الحاملة لعلامات تجارية.

ومع ذلك، يُظهر تحليل Smart Bricks للصفقات الثانوية أن الاستثمار في الوحدات غير المكتملة يحمل تفاصيل دقيقة. بمراجعة أكثر من 70,000 وحدة غير مكتملة تم شراؤها مباشرة من المطورين وإعادة بيعها قبل التسليم بين 2009 و2026، وجدت التقرير أن متوسط إعادة البيع حقق مكسبًا إجماليًا بلغ 9.1% بعد فترة احتفاظ نموذجية مدتها 19 شهرًا. وبخصم تكاليف المعاملات التي تبلغ نحو 5%، تنخفض العوائد الصافية إلى نحو 4.1%.

• التوقيت مهم: الوحدات المباعة قبل أكثر من 18 شهرًا من التسليم حققت مكاسب متوسطة بلغت 5.3%; أما المبيعات عند أو بعد التسليم فحققت مكاسب متوسطة بلغت 18.7%.
• ذروة الفيلات: وصلت العوائد إلى 27.5% في الأشهر الثلاثة الأخيرة قبل الإنجاز، ثم انخفضت بعد التسليم.
• تفاوت حسب الموقع: سجّل Tilal Al Ghaf مكاسب متوسطة بلغت 24%; La Mer وCity Walk بنسبة 22% لكل منهما; Dubai Marina بنسبة 5%; وSobha Hartland بنسبة 2%.

"المشترون في العقارات غير المكتملة يلتزمون قبل أن يتمكنوا من تجربة المنتج النهائي، لذا يجب كسب الثقة من خلال الجودة المعمارية والوظيفية ومصداقية التسليم،" قال Michael Belton، الرئيس التنفيذي لـ MERED. وأضاف أن تلك الصفات ستحدد "الجيل القادم من الإقامات الفاخرة وتعزز مكانة دبي كواحدة من أكثر الأماكن المرغوبة للعيش والاستثمار في العالم."

التوقعات: تشير ثقة المستثمرين القوية، وحجوم المعاملات القياسية وأنبوب المشاريع المتوسع إلى أن سوق دبي للعقارات غير المكتملة سيبقى نشطًا. ومع ذلك، تُشير الأبحاث إلى سوق ينضج حيث تعتمد العوائد الناجحة على اختيار الأصول والتوقيت الدقيق والموقع بدلاً من الاعتماد فقط على زخم السوق العام.