الإمارات أم أوروبا أم الولايات المتحدة؟ أين تؤسس شركة بلوكتشين في 2026

Ivan Maltsev، مطوّر ومستثمر في الكريبتو على مدار عقد وناشط عبر ثلاث قارات، لديه ترتيب واضح للأماكن التي ينبغي على مؤسِّسي مشاريع البلوكتشين النظر فيها للتأسيس والنمو في 2026: United Arab Emirates من أجل الوضوح التنظيمي ودعم النظام البيئي؛ United States من أجل الوصول إلى رأس المال المخاطِر؛ وأوروبا من أجل نضوج ثابت، وإن كان أبطأ. وقد نُشِر هذا التقييم في مادة بتاريخ 21 يونيو 2026 كتبها Etien Yovchev، ويعكس وجهة نظر Maltsev بعد عشر سنوات من العمل في الكريبتو والاستثمار في الكريبتو.

قال Maltsev: "لقد قضيت عقداً في بناء والاستثمار في الكريبتو عبر ثلاث قارات"، وخلُص إلى مفاضلات استراتيجية بصراحة: "الإمارات تتقدم من حيث التنظيم والنظام البيئي، والولايات المتحدة لا تزال تهيمن على رأس المال المخاطِر، وأوروبا تنضج، لكنها بوتيرة أبطأ".

الاعتبارات الأساسية للمؤسِّسين

• التنظيم والنظام البيئي: يضع Maltsev الإمارات في الصدارة لعام 2026، مشيراً إلى أطر تنظيمية أوضح ونظام بيئي متنامٍ على الأرض يجعلها جذابة للفرق التي تسعى إلى يقين قانوني وفرص شراكة.
• توفر رأس المال: تظل الولايات المتحدة مهيمنة على تمويل رأس المال المخاطِر. ويقول Maltsev إن الوصول إلى شبكات VC العميقة وبرك رأس المال في الولايات المتحدة يمكن أن يكون حاسماً للشركات الناشئة التي تستهدف نموًا سريعًا وجولات رمزية أو حقوق ملكية كبيرة.
• المسار الأوروبي: توصف أوروبا بأنها في طور النضوج، لكن بوتيرة أبطأ. وتشير قراءة Maltsev إلى أنه بينما يتحسن العمل التنظيمي والبنية التحتية، قد يجد المؤسِّسون هناك مسارًا أكثر تروٍّاً للنمو مقارنةً بالإمارات أو الولايات المتحدة.

تعكس رؤية Maltsev حسابًا عابرًا للأقاليم يزن كثير من المؤسِّسين بينه الآن: الوضوح التنظيمي وحوافز النظام البيئي المحلي مقابل القرب من رأس المال المخاطِر وشبكات المستثمرين. وتعني مركزية الإمارات في الشأن التنظيمي أن الشركات الناشئة يمكنها اتخاذ قرارات المنتج والرموز مع مخاطر قانونية أكثر قابلية للتوقُّع، بينما توفر الولايات المتحدة أعلى تركيز من دولارات VC والصفقات والخروجات—عوامل يبرزها Maltsev على أنها مكملة وليست متعارضة.

أطر Etien Yovchev، الذي كتب مادة 21 يونيو 2026، ملاحظات Maltsev في سياق سنوات نشاطه عبر مناطق منها دول الخليج، أوروبا الوسطى والشرقية (CEE) وأسواق DACH، وأوكرانيا. ويعطي هذا الاتساع الجغرافي وجهة نظر مقارنة لدى Maltsev: فأسواق مختلفة تلبي أولويات استراتيجية مختلفة في مراحل مميزة من دورة حياة الشركة الناشئة.

توقعات لعام 2026 وما بعده

بالنسبة للمؤسِّسين الذين يختارون مقرًا لشركة بلوكتشين في 2026، توصي وصفة Maltsev بنهج عملي: استخدموا الإمارات من أجل اليقين التنظيمي والوصول إلى النظام البيئي في المراحل المبكرة، واستعينوا بشبكات الولايات المتحدة عند السعي إلى تمويل مخاطر كبير، وفكروا في أوروبا للنمو المتأني القائم على الامتثال. وتشير مقاربته الثلاثية إلى أن الاستراتيجيات الهجينة—التأسيس أو التقييد القانوني في ولاية قضائية واحدة مع جمع تمويل أو التوظيف أو افتتاح مكاتب في أخرى—قد تصبح شائعة بشكل متزايد بينما تحاول الفرق التقاط مزايا التنظيم ورأس المال عبر المناطق.

كما توحي تجربة Maltsev التي امتدت لعقد، ستعتمد القرار على نوع المنتج، والـ tokenomics، واحتياجات جمع التمويل، والقدرة على تحمُّل غموض التنظيم. ولدى العديد من الفرق، قد يكون الطريق الأمثل هو المرونة الإقليمية: البناء حيث يدعم التنظيم التوافق بين المنتج والسوق والتوجه نحو الولايات المتحدة عندما يحين وقت التوسع برأس المال.