قيمة التداول في أسواق الأسهم الخليجية تصل إلى $618 مليار، ورأس المال السوقي عند $3.9 تريليون

قيمة تداول أسواق الأسهم الخليجية تبلغ $618 مليار في 2025 مع هبوط رأس المال السوقي إلى $3.9 تريليون

سجلت أسواق الأسهم في دول مجلس التعاون تداول نحو 401.7 مليار سهم خلال عام 2025، بقيمة تداول للأسهم بلغت حوالي US$618 مليار، بحسب تقرير GCC‑Stat (المركز الإحصائي لمجلس التعاون لدول الخليج العربية). وبلغ إجمالي رأس المال السوقي عبر بورصات دول الخليج نحو US$3.9 تريليون في 2025، بانخفاض قدره 6.2% عن العام السابق، فيما أنهى المؤشر التركيبي العام العام عند نحو 165.2 نقطة، منخفضًا 3.8% مقارنة بنهاية 2024.

أشار GCC‑Stat إلى أن "إجمالي الشركات المدرجة بلغ 779 شركة"، مع 756 شركة — تمثل 97% من إجمالي الشركات المدرجة — مؤهلة للتداول أمام مواطني دول مجلس التعاون. وبلغت نسبة الأسهم المؤهلة للتداول 100% في Bahrain Bourse (BHB)، Muscat Stock Exchange (MSX)، Qatar Stock Exchange (QSE) وBoursa Kuwait.

السياق وتفاصيل السوق

الارتفاع السنوي بنسبة 19.5% في حجم الأسهم المتداولة إلى 401.7 مليار سهم يقابله نتيجة قيمة أقل، ما يدل على نشاط تداول مرتفع لكن مع ضغوط على الأسعار والتقييمات عبر المنطقة. يشير تراجع المؤشر التركيبي بنسبة 3.8% وهبوط رأس المال السوقي بنسبة 6.2% إلى إعادة تسعير صافية للسوق خلال 2025 بالرغم من ارتفاع معدل التداول.

تصدر التطورات التنظيمية والبنى التحتية المشهد في أسواق دول الخليج طوال العام. وأبرز GCC‑Stat برنامجًا واسعًا من التغييرات التنظيمية والتشريعية التي شملت قوانين أسواق رأس المال وقواعد صناديق الاستثمار ومتطلبات العرض والإدراج، وتعزيزات لحوكمة الشركات، وتنظيم سلوك التداول. كما طُورت آليات صانع السوق بشكل أكبر، وشهدت المنصات الرقمية والتقنيات المالية توسعًا في الاستخدام.

• تم إدخال لوائح منح جواز تسهيل توزيع صناديق الاستثمار كالإطار التنظيمي الموحد الأول لمنتج مالي عبر دول الخليج، بهدف تيسير توزيع الصناديق عبر الحدود.
• واصلت السلطات العمل على مبادرات لدعم إدراج وتداول السندات والصكوك، وتعزيز القوائم المزدوجة والربط الإلكتروني بين البورصات، وتوحيد أرقام تعريف المستثمرين لمواطني دول الخليج.
• تم تعزيز أطر الإشراف بمزيد من الرقابة المبنية على المخاطر، وتحديث أطر كفاية رأس المال، وتوسيع متطلبات الإفصاح المتعلقة بالاستدامة، بما في ذلك اللوائح التي تحكم الإصدار الإلكتروني للأوراق المالية.

التوقعات

مزيج ارتفاع أحجام التداول وانخفاض إجمالي رأس المال السوقي يضع بورصات دول الخليج في مرحلة انتقالية: إذ يظل المستثمرون نشطين لكن التقييمات تكيفت إلى مستويات أدنى. قد يؤدي استمرار تنفيذ قواعد منح جواز صناديق الاستثمار والجهود لتعزيز أسواق السندات والصكوك إلى توسيع عمق السوق وتنويع الأدوات المتاحة للمستثمرين.

من المرجح أن تعتمد ديناميكيات السوق على المدى القريب على سرعة تفعيل الأطر التنظيمية الجديدة ومشروعات الربط الإلكتروني، إلى جانب العوامل الاقتصادية الكلية الخارجية التي تؤثر على تقييمات الأسهم. وفي الوقت نفسه، تشير الأنشطة والاستثمارات الشركاتية في المنطقة — كما يتضح من صفقات مثل استحواذ Kingdom Holding بقيمة US$224 مليون على حصة 70% في Al Hilal Club وتحركات الاستثمار المؤسسي مثل استثمار Aramco Ventures في الشركة الناشئة الأمريكية Twin1 AI — إلى استمرار ضخ رؤوس الأموال الذي قد يدعم تطور السوق مستقبلاً.