State Street: تستطيع السعودية تطوير التمويل الرقمي

يمكن للسعودية الاستفادة من برنامج رؤية 2030 لبناء بنية تحتية مالية رقمية حديثة من خلال التوكننة، والنقود الرقمية والذكاء الاصطناعي، Angus Fletcher، رئيس الحلول الرقمية في State Street، قال ذلك في مقابلة حديثة. وأوضح Fletcher أن المؤسسات المالية تتجاوز تجارب البلوكشين نحو الاستخدام المؤسساتي للأصول الرقمية وأن الأسواق السعودية في موقع جيد لاعتماد صناديق مؤمنة بالتوكن، والأوراق الحكومية والأصول الخاصة كجزء من تحديث أوسع لأسواق رأس المال.

وقال Fletcher: "التوكننة ليست هدفًا في حد ذاتها، لكنها يمكن أن تصبح محفزًا لتحديث بنية سوق المال"، مؤكدًا على القيمة العملية للتوكننة في تحسين التسويات، وإدارة الضمانات، وتوزيع الأصول والسيولة.

حدد Fletcher كيف أن التوكننة وأشكال جديدة من النقود الرقمية — بما في ذلك الـstablecoins والودائع المؤمنة بالتوكن — يمكن أن "تجمع حركة الأصول، والأموال، والبيانات في نظام أكثر تكاملاً من النظام المالي الحالي." واقترح أن مثل هذه الأدوات قد تزيد من كفاءة تدفقات الاستثمار العابرة للحدود، وتقلل السيولة المقفلة، وتحسن حركة الضمانات بين الأسواق.

حالات استخدام عملية واعتماد مؤسسي

في State Street، أشار Fletcher إلى ثلاث مناطق من المرجح أن تشهد اعتمادًا مؤسسيًا مبكرًا: صناديق سوق المال المؤمنة بالتوكن، والأوراق الحكومية المؤمنة بالتوكن، والأصول الخاصة المؤمنة بالتوكن مثل الأسهم الخاصة والعقارات. وعن طريق تحويل هذه الأدوات إلى أشكال مؤمنة بالتوكن، قال إن المشاركين في السوق سيكسبون دورات تسوية أسرع، وسجلات ملكية أوضح وإعادة استخدام أكثر كفاءة للضمانات.

• صناديق سوق المال المؤمنة بالتوكن والأوراق الحكومية — من المتوقع أن تتبنى على نطاق واسع في السنوات القادمة.
• الودائع المؤمنة بالتوكن والـstablecoins — موضوعة كعناصر أساسية لبنى دفع وتسوية متكاملة.
• توكننة السوق الخاص — وسيلة لتوسيع وصول المستثمرين وتحسين السيولة في الأصول التقليديًا غير السائلة.

وصف Fletcher أيضًا دور الذكاء الاصطناعي في البنية الناشئة. وقال: "سيلعب الذكاء الاصطناعي دورًا متزايد الأهمية في إدارة السيولة، وقرارات التسوية والتمويل، وكذلك في مراقبة المخاطر." وأضاف أن الذكاء الاصطناعي يمكنه أتمتة التسوية بين البيانات، وتحسين العمليات التشغيلية، وتعزيز الامتثال للمتطلبات التنظيمية — وهي وظائف تصبح حاسمة عند استخدام الأصول الرقمية على نطاق واسع من قبل المؤسسات الكبيرة.

ومع ذلك، حذر Fletcher من أن الاعتماد المؤسسي الواسع يعتمد على قواعد أوضح وبنية سوق قابلة للتشغيل البيني. وقال: "المؤسسات المالية لا تطلب تنظيمًا أضعف، بل قواعد واضحة توفر اليقين القانوني، وحماية المستثمر، ومرونة تشغيلية"، داعيًا إلى أطر تنظيمية متوافقة ونماذج تشغيل ملائمة للاستخدام المؤسسي.

آفاق الأسواق السعودية

بالنسبة للسعودية على وجه الخصوص، حدد Fletcher ثلاث طبقات أساسية للبنية الرقمية المستقبلية التي ينبغي أن يعطيها المنظمون والمشاركون في السوق الأولوية: نقود رقمية للتسويات؛ أنظمة للتعريف، والحكومة، والأمن السيبراني والمرونة التشغيلية؛ وطبقة ذكية تستفيد من الذكاء الاصطناعي للتحسين والسيطرة على المخاطر. وإذا نُفذت هذه العناصر في إطار أجندة رؤية 2030، فيمكن أن تُسرع من تطوير أسواق رأس المال، وتعزز تدفقات الاستثمار العابرة للحدود وتحسن حركة الضمانات — مما يضع الأسواق السعودية بين المتبنين المؤسساتيين الأوائل للتمويل الرقمي.