تراخيص التكنولوجيا المالية السعودية: الشركات الناشئة التي نالت موافقة المصرف المركزي

دخل قطاع التكنولوجيا المالية في السعودية مرحلة تجارية جديدة مع تسريع البنك المركزي السعودي (SAMA) لخط ترخيصاته، حيث أصدر أول تراخيص البنوك المفتوحة الحية في المملكة في مارس 2026 رافعين مجموعة مختارة من الشركات الناشئة إلى وضع منظم بالكامل. تسمح خطوة SAMA للشركات المرخّصة بالوصول إلى بيانات العملاء المصرفية في الوقت الحقيقي عبر واجهات برمجة تطبيقات معيارية وبموافقة العميل، وتأتي هذه الخطوة عقب بيانات أظهرت أن المدفوعات الإلكترونية شكّلت 85% من إجمالي المدفوعات التجزئة في السعودية عام 2025، مقارنة بـ79% في العام السابق.

"عصر برامج التجريب انتهى. وبدأ عصر البنية التحتية التجارية للتكنولوجيا المالية"، كما يقول مراقبون في الصناعة، معبرين عن تحول المصرف المركزي من التجربة إلى طرح تجاري خاضع للرقابة.

تعد تراخيص البنوك المفتوحة الصادرة في مارس أهم تغيير في الخدمات المالية السعودية منذ إطلاق mada، شبكة المدفوعات المحلية. من خلال تمكين الوصول بموافقة إلى بيانات المعاملات، تفتح التراخيص فرصًا لمنتجات ائتمانية وثروات ومدفوعات جديدة مبنية على بيانات السلوك بدلاً من الاكتتاب المستند إلى الأوراق. وتُعد هذه الإمكانية ذات صلة خاصة للعائلات ذات الثروات العالية والخزائن المؤسسية التي تسعى إلى رؤية مجمعة، وجمع سيولة آلي، وائتمان مطابق للتدفقات في الوقت الحقيقي عبر عدة بنوك سعودية.

من نجح في تجاوز العتبة

كانت الانتقال من حاضنة تنظيمية للتكنولوجيا المالية لدى SAMA — التي افتتحت في 2018 — إلى تراخيص تجارية حية انتقائية. الشركات التي حازت الموافقات عادة ما تبرهن على حوكمة قوية وقدرة امتثال واضحة ونماذج أعمال مصممة لتكامل مع البنوك القائمة. القطاعات التي برزت في الدفعة الحالية تشمل منصات الإقراض المدمجة، والخدمات المرتبطة بالرواتب للعمالة المهاجرة، وبنية تحتية للمدفوعات B2B تستهدف الشركات الصغيرة والمتوسطة، وهو أولوية في إطار رؤية 2030. كما فضلت SAMA الشركات المتوافقة مع الشريعة حيث كان الامتثال مضمّنًا منذ اليوم الأول.

• Mal: المنصة المالية الرقمية الإسلامية المُنشَأة على الذكاء الاصطناعي جمعت جولة تمويل مبدئية بقيمة $230 مليون بدعم من BlueFive Capital في أبوظبي. يضم فريق قيادة Mal مدراء تنفيذيين من Revolut وNubank، والشركة تجري محادثات تنظيمية نشطة عبر الإمارات وبنغلاديش وإندونيسيا وباكستان.
• Tabby: بعد وصولها إلى تقييم $4.5 مليار عبر بيع أسهم ثانوي في أكتوبر 2025، حصلت Tabby على ترخيص منشآت القيمة المخزنة من مصرف الإمارات المركزي في 2026. الرئيس التنفيذي Hosam Arab قال إن "طموحات Tabby تتجاوز بكثير خدمة الشراء الآن والدفع لاحقًا"، ويشير المراقبون إلى أن ترخيص SAMA سيحول "Tabby من مشغّل في السوق السعودي إلى مؤسسة في السوق السعودي."
• Jeel (Riyad Bank): Jeel تُجري تجارب على التحويلات عبر الحدود المدعومة بالبلوكشين والرمزنة بالشراكة مع Ripple — وقد وصف الشركاء المشروع بأنه "ليس إثبات مفهوم، بل اختبار حي ضمن إطار تنظيمي."

تُعد تجربة Jeel–Ripple ملحوظة بشكل خاص لمكاتب العائلات والشركات التي تدير مسارات تحويلات من الخليج إلى جنوب آسيا. قد يُقلّص التسوية الحية عبر البلوكشين داخل كيان مصرفي سعودي منظم التكاليف عبر الحدود بشكل مادي، كما تشير إلى استعداد SAMA لاستيعاب تقنية السجلات الموزعة عندما تُستوفى معايير الحوكمة المؤسسية.

التوقعات

بالنسبة للمستثمرين ومكاتب العائلات، تمثل مجموعة تراخيص SAMA نافذة ضيقة ما قبل استقطاب المؤسسات. من المرجح أن تشهد شركات التكنولوجيا المالية المرخصة في السعودية انخفاضًا في مخاطر التنفيذ ومسارات أسرع نحو الشراكات المؤسسية والمشتريات وربما الاستحواذ من قبل بنوك كبرى. نهج SAMA ليس فتحًا شاملًا للقيود التنظيمية؛ بل هو ترخيص انتقائي يهدف لبناء نظام بيئي خاضع للرقابة قادر على استيعاب رأس المال الخاص على نطاق واسع. وبالنظر إلى الضيق النسبي للزمن التاريخي بين الموافقة التنظيمية والامتصاص المؤسسي في الخليج، من المتوقع أن تجذب الشركات الحاصلة على موافقة SAMA في 2026 اهتمامًا كبيرًا من رؤوس الأموال الإقليمية والدولية.