السعودية تجمع $1.42 مليار عبر إصدار صكوك يوليو

جمعت السعودية SR5.35 billion (about $1.42 billion) من خلال إصدار يوليو ضمن برنامج الصكوك المسددة بالريال، بانخفاض قدره 49 في المئة عن يونيو، بحسب ما قاله المركز الوطني لإدارة الدين (NDMC). تم تقسيم الإصدار إلى خمس شرائح تستحق بين 2031 و2041 ويشكل جزءًا من خطة الاقتراض السنوية للحكومة لتلبية الاحتياجات التمويلية مع تمديد بروفايل استحقاق الدَّين العام.

«برامج الصكوك في الخليج تمثل تحولًا في النظام المالي أكثر منها عملية تمويل فحسب. فهي تتيح لحكومات الخليج فصل الإنفاق على البنى التحتية المتعدد السنوات عن أسعار النفط، والاستفادة من مجالات السيولة الإسلامية التي يصعب على السندات التقليدية الوصول إليها، وبناء منحنيات عائد محلية تحتاجها أسواق رأس المال. الدول السيادية في الخليج لا تكتفي بالاقتراض؛ بل تبني بنية تحتية للسوق»، Mohammad Nikkar، principal at Arthur D. Little، قال.

وأوضح NDMC تفصيل شرائح يوليو على النحو التالي:

• SR3.83 billion تستحق في 2031
• SR515 million تستحق في 2033
• SR204 million تستحق في 2036
• SR300 million تستحق في 2039
• SR500 million تستحق في 2041

يأتي إصدار يوليو في سياق نمط من نشاطات صكوك شهرية كبيرة في وقت سابق من 2026. في يونيو، جمع البرنامج SR10.57 billion، فيما شهد مايو إصدارات بقيمة SR2.41 billion وأبريل SR16.94 billion. كما تحرك NDMC لإعادة تشكيل بروفايل الدين المحلي: ففي وقت سابق من يوليو قام بسداد SR17.1 billion من الصكوك المحلية قبل الاستحقاق وفي الوقت نفسه أصدر صكوكًا بديلة بقيمة SR17.2 billion عبر خمس شرائح، ما مد آجال دين الحكومة حتى 2041.

يُعد برنامج الصكوك أداة مركزية في استراتيجية التمويل للمملكة إذ يوازن بين الالتزامات الإنفاقية وتطوير السوق. تتوقع وزارة المالية أن يصل العجز في الموازنة إلى SR101 billion في 2026، في ضوء استمرار الإنفاق على مشاريع Vision 2030. وفي الوقت نفسه، يتوقع صندوق النقد الدولي نمو اقتصاد السعودية بنسبة 3.6 في المئة في 2026، مدعومًا بزيادة إنتاج النفط والتوسع المستمر في القطاع غير النفطي. وأشار الصندوق أيضًا إلى أن الاستثمارات المستمرة في إطار Vision 2030 ينبغي أن تدعم النمو على المدى المتوسط بالرغم من حالة عدم اليقين العالمية.

قال NDMC إنه سيواصل الوصول إلى أسواق الدين المحلية والدولية «لتلبية الاحتياجات التمويلية بكفاءة مع الحفاظ على قاعدة مستثمرين متنوعة وإدارة آجال الدين». ويهدف هذا النهج إلى توسيع المشاركة بين مزودي السيولة الإسلامية والمزيد من تطوير منحنى العائد المحلي الذي يدعم التسعير والابتكار في المنتجات سواء التقليدية أو المتوافقة مع الشريعة.

يقول مراقبون إن برنامج الصكوك يخدم هدفين: التمويل الفوري وتعميق سوق رأس المال على المدى الطويل. من خلال الإصدار عبر آجال حتى 2041، تبعث الرياض إشارة التزام بتسوية جدول السداد وتوفير مؤشرات مرجعية للمصدرين الشركاتيين. وسيُراقب المستثمرون نشاط الإصدارات المستمر عن كثب لمتابعة تداخل اتجاهات أسعار النفط، وإنفاق Vision 2030، والمسار المالي الأوسع للمملكة.