مصادر الإقراض البديلة في عُمان تنمو بسرعة لدعم المشاريع الصغيرة والمتوسطة

مسقط — يتوسع الإقراض البديل في عُمان بسرعة، مدفوعًا جزئياً بأهداف رؤية عمان 2040 وبتزايد الطلب من الشركات الناشئة والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة (SMEs). جمعت منصات التمويل الجماعي نحو OMR19 مليون في 2025، أي أكثر من ثلاثة أضعاف OMR5.9 مليون التي جُمعت في 2024، في حين ارتفع عدد المشاريع الممولة من 114 إلى 243 في الفترة نفسها. منذ 2022 قدمت هذه المنصات OMR29.4 مليون إلى 357 مشروعًا، بعد أن بدأت بـ21 مشروعًا فقط بقيمة OMR1.7 مليون في عامها الأول.

«ليس بعد، إذ إن OMR19 مليون مبلغ ضئيل للغاية مقارنةً بنظام مصرفي تبلغ فيه قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة نحو 3.7 في المائة من إجمالي الائتمان، أي أقل من الحد الأدنى البالغ 5 في المائة الذي حدده المنظم»، قال Shuja Khan، رئيس أعمال (الخليج) في Graystone Capital. «ما أثبتته هذه المنصات هو أن النموذج يعمل هنا. إذا توسع ليشمل تمويل الفواتير والإقراض المرتبط بالمبيعات والائتمان الخاص المتوافق مع الشريعة، سيتغير المشهد. إذا ظل تخصصًا ضيقًا، سيبقى الفجوة على حالها.»

ديناميكيات السوق والإطار التنظيمي

تؤكد الحاجة إلى التمويل البديل وجود فجوة إقليمية في تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة تُقدَّر بنحو $250 مليار عبر دول مجلس التعاون الخليجي، وبحقيقة أن الشركات الصغيرة تتلقى فقط نحو 3 في المائة من إجمالي الإقراض المصرفي. إقليميًا، من المتوقع أن ينمو الإقراض البديل في الشرق الأوسط من $18.9 مليار في 2025 إلى $31.3 مليار بحلول 2029، في حين كانت السعودية قد رخصت 14 شركة للتمويل الجماعي بالدين بحلول أواخر 2025.

• التنظيم: ترخّص هيئة الخدمات المالية (FSA) منصات التمويل الجماعي بموجب القرار رقم 153/2021 وحددت الحد الأدنى لرأس المال عند OMR25,000 لتشجيع دخول لاعبين جدد. ألغت FSA ترخيص منصتين في 2025 كجزء من الإشراف.
• دور البنك المركزي: يشرف البنك المركزي العُماني (CBO) على التمويل والتأجير والتحويلات المالية والخدمات الإلكترونية والتمويل الجماعي والتمويل الإسلامي بموجب قانون المصارف ويجب أن يفصل في طلبات الترخيص خلال 90 يومًا. وقد أنشأ أيضًا حاضنة تنظيمية للفينتك (فتحت ديسمبر 2020)، ومركز ابتكار في قطاع الفينتك ومسرِّع أعمال.
• البنية التحتية واللاعبون: يوفر سجل الائتمان Mala بيانات الائتمان؛ من بين الخريجين من المنصات Wadiaa، وشركة الشراء الآن والدفع لاحقًا Tasheel وتطبيق الادخار Zumr. تكمل شركات التمويل والتأجير ومقدمو خدمة الشراء الآن والدفع لاحقًا ومشهد رأس المال الاستثماري الصغير (بما في ذلك Oman Technology Fund وPhaze Ventures) نشاط التمويل الجماعي.
• الدعم العام: يقرض Oman Development Bank حتى OMR20,000 للمشروعات الصغرى وحتى OMR250,000 للشركات الصغيرة والمتوسطة. أصدرت Riyada أكثر من 19,000 بطاقة ريادة في النصف الأول من 2026 ومولت أكثر من 400 مشروع بقيمة OMR38 مليون منذ 2022. لدى Future Fund Oman OMR2 مليار للاستثمار على مدى خمس سنوات، مخصصة 7 في المائة منها للشركات الصغيرة والمتوسطة و3 في المائة للشركات الناشئة.

تميل نماذج الإقراض البديل إلى التركيز على التدفقات النقدية بدلاً من الضمانات، لفت خان إلى ذلك: «بينما يسأل البنك عما تملكه الشركة. هؤلاء المقرضون يسألون عما تكسبه الشركة، ويفحصونه عبر سجلات المدفوعات والفواتير وبيانات المبيعات بدلاً من سنوات من الحسابات المدققة. القروض عادة أصغر، والقرارات تأتي أسرع، ولا يتم رهن عقار.»

التوقعات: يظل مشهد الإقراض البديل في عُمان ناشئًا لكنه آخذ في التوسع. كان هناك سبع منصات نشطة في 2025، بانخفاض عن تسع مع توطيد المشغلين الأقوى لمواضعهم. كانت سوق الفينتك تقدر بنحو OMR1.1 مليار في 2025 وتنمو بنحو 16 في المائة سنويًا. ويلعب التمويل الإسلامي دورًا متزايد الأهمية أيضًا: بلغت أصول البنوك الإسلامية OMR9.8 مليار بحلول مايو 2026، مع تمويل إسلامي بقيمة OMR7.9 مليار. مع وجود ما يقرب من 267,535 شركة صغيرة ومتوسطة بنهاية 2025 وسياسة وطنية مستهدفة للشركات الصغيرة والمتوسطة للفترة 2026–2030 تضع التمويل والوصول إلى الأسواق في الصدارة، سيحدد الدعم التنظيمي المستمر وتنوع المنتجات ما إذا كانت الجهات الممولة البديلة ستنتقل من مزودين تخصصيين إلى مساهمين منظومين في تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة.