NSE تستعد لبدء حملة تسويق اكتتاب عام بقيمة $3 مليار الأسبوع المقبل

تستعد البورصة الوطنية الهندية (NSE) لإطلاق التسويق الرسمي لعرض الاكتتاب العام الأولي المقترح اعتبارًا من الأسبوع المقبل، مع هدف جمع ما يصل إلى $3 مليار عبر عرض قد يكون من بين أكبر الاكتتابات العامة في تاريخ البلاد. تخطط البورصة لجولات ترويجية للمستثمرين عبر مراكز مالية عالمية رئيسية وتسعى لإدراج في سبتمبر، بينما لا تزال التفاصيل النهائية بشأن الحجم والتقييم والموعد قيد المناقشة مع البنوك.

وقالت البورصة إنها "ستبدأ التسويق الرسمي لاكتتابها العام الأولي (IPO) اعتبارًا من الأسبوع المقبل"، ووصفّت الشركة هذه العملية بأنها "قد تكون من أكبر الاكتتابات العامة في تاريخ الهند".

وقد تعاقدت NSE — أكبر بورصة للمشتقات في العالم من حيث حجم التداول — مع نحو 20 بنك استثماريًا لإدارة بيع الأسهم، من بينهم Kotak Mahindra Capital وJM Financial وMorgan Stanley وHSBC Holdings وCitigroup. وبموجب الخطة الحالية، سيتم هيكلة الطرح كـ "عرض بيع (OFS) فقط"، مما يعني أن العائدات ستذهب إلى المساهمين الحاليين بدلاً من خزينة البورصة.

يشير مراقبو السوق إلى تقييم قوي في السوق الرمادية للبورصة. تضع بيانات منصة تداول الأسهم غير المدرجة UnlistedZone.com تقييم NSE بأكثر من ₹5.25 تريليون (بنحو $55.1 مليار) في السوق الرمادية. عند ذلك التقييم، قد يدر بيع حصة ما يقرب من ₹306 تريليون — وهو مبلغ سيتجاوز ₹278.7 مليار الذي جُمع من إدراج Hyundai Motor India في 2024، والمسجل حاليًا كأكبر اكتتاب عام في الهند.

حملة التسويق واللوجستيات

كجزء من دفعته التسويقية العالمية، تخطط NSE لاستضافة جولات ترويجية للمستثمرين في سلسلة من المراكز المالية الدولية والمحلية. تشمل المحطات المؤكدة:

• الولايات المتحدة
• لندن
• سنغافورة
• هونغ كونغ
• الشرق الأوسط
• الهند

يعمل مديرو البورصة مع البنوك المعينة على الاستراتيجية التسويقية النهائية، لكنهم حذروا من أن "تفاصيل مثل حجم الاكتتاب والتقييم والجدول الزمني قد تتغير." تأتي العملية في أعقاب موجة من الإدراجات البارزة في الهند، مع صفقات حديثة مثل Jio Platforms التابعة لReliance Industries وأعمال صناديق الاستثمار التابعة لـState Bank of India التي جذبت اهتمامًا كبيرًا.

الهيكل واهتمام المستثمرين

يميز قرار المضي قدمًا عبر عرض بيع NSE عن بعض الإدراجات المحلية الكبرى الأخرى التي قد تشمل إصدار أسهم جديدة وجمع رأس مال لأغراض الشركة. وتشير تعليقات السوق إلى أنه بينما يجتذب كلا النوعين من العروض عادة طلبًا محليًا قويًا — نظرًا للمواقع المهيمنة لمصدّرين مثل NSE وJio Platforms — فإن وجهة العائدات تغيّر المعادلات الاقتصادية للمستثمرين والشركة.

مع وجود نحو 20 بنكًا في النقابة، يبدو أن البورصة تهيئ الصفقة لجذب قاعدة واسعة من المستثمرين المؤسسيين عبر المناطق. إن تعيين مؤسسات عالمية قوية مثل Morgan Stanley وHSBC وCitigroup يدل على التوزيع الدولي الذي تسعى NSE لتحقيقه في الطرح.

التوقعات: إذا انطلق التسويق الأسبوع المقبل ونهت النقابة الشروط خلال الصيف، يظل إدراج في سبتمبر أمرًا ممكنًا، رغم أن المصرفيين يحذرون من أن ظروف السوق ومناقشات التسعير ستحدد الجدول الزمني في النهاية. في الوقت الراهن، يتصور الاقتراح جمع ما يصل إلى $3 مليار عبر OFS الذي، اعتمادًا على التقييم النهائي، قد يضع معيارًا جديدًا للاكتتابات العامة في الهند.