اللعبة الطويلة لـ L’imad - الإمارات

تضغط L’imad في أبوظبي للسيطرة الكاملة على شبكة الموانئ واللوجستيات في الإمارة بينما قدّمت ADQ عرضاً يقيم الحصة المتبقية في Taqa بعلاوة تبلغ 23%، مما يشير إلى تحرّك لتوحيد الملكية في قلب البنية التحتية الاستراتيجية للعاصمة. وفي الوقت نفسه، تواجه جهة تشغيل المناطق الحرة في دبي Dubai Integrated Economic Zones (DIEZ) حدود السعة: فقد بلغ معدل الإشغال عبر مناطقها الثلاث 96% في النصف الأول من 2026، في حين ارتفع عدد الشركات العاملة هناك بنسبة 13% على أساس سنوي وزاد إجمالي القوّة العاملة بنسبة 24%.

وجاء في البيان: "مع اقتراب الإشغال من الامتلاء بالفعل، الاختبار الآن هو ما إذا كانت DIEZ قادرة على إدخال طاقات جديدة على الإنترنت بسرعة كافية لمنع نمو الشركات من الاصطدام بقيود المساحة — خصوصاً مع تسارع أنشطة الذكاء الاصطناعي والروّاد في Dubai Silicon Oasis."

تأتي خطوة ADQ لتوحيد Taqa في سياق إعادة تموضع أوسع تقوم بها كيانات رأس المال في أبوظبي لفرض سيطرة أكبر على الأصول الاستراتيجية. ويؤكد عرض العلاوة البالغ 23% الاستعداد للدفع مقابل تأمين ملكية موحّدة لشركة تعتبر مركزية في عمليات الطاقة والبنية التحتية في الإمارة.

وفي الأثناء، تدفع ضغوط السعة في DIEZ بالفعل إلى خطط توسعة. فقد أعلنت DIEZ سابقاً عن مشروعين في Dubai Silicon Oasis: District IO، المدعوم بمبلغ AED 11 مليار، وBlock 14، الذي تدعمه مرحلة أولى بقيمة AED 1.8 مليار والمقرر انْتهاؤها في 2029. وتنسق هذه المشاريع بالتوازي مع الافتتاح المخطط لخط المترو الأزرق في دبي، المتوقع أن يحسّن الربط بمواقع المناطق الحرة.

• معدل إشغال DIEZ عبر Dubai Airport Freezone وDubai Silicon Oasis وDubai CommerCity: 96% في النصف الأول من 2026
• عدد الشركات العاملة عبر مناطق DIEZ: ارتفاع بنسبة 13% على أساس سنوي
• إجمالي القوى العاملة في مناطق DIEZ: ارتفاع بنسبة 24% على أساس سنوي
• توسعة District IO: مدعومة بمبلغ AED 11 مليار
• المرحلة الأولى من Block 14: مدعومة بمبلغ AED 1.8 مليار؛ الاستهداف للانتهاء في 2029

خارج المناطق الحرة، تبقى ديناميات سوق الطاقة متقلبة. فقد باعت ADNOC ما لا يقل عن 14 مليون برميل من النفط الفوري في مناقصتها الأحدث، ليرتفع إجمالي المبيعات عبر ثماني مناقصات منذ يونيو إلى أكثر من 108 ملايين برميل. وحصلت بعض الشحنات على علاوات مرتفعة: دفعت Cosmo Oil نحو USD 10.5 للبرميل فوق سعر دبي لخام Das، ودفع Formosa نحو USD 10 لـ Upper Zakum، ودفعت Chevron USD 7.5 لـ Umm Lulu. فيما اشترت GS Caltex ما يعادل 2 مليون برميل من Das لنقل بين السفن قبالة الفجيرة بعلاوة تقارب USD 6.

وقد تميزت تعديلات سلاسل الإمداد بزيادة في نشاط الشحن: استأجرت ADNOC نحو 15 ناقلة خام مع ضيق توافر الناقلات وانتقلت ADNOC L&S لشراء خمس VLCCs إضافية. وتعكس هذه الخطوات محاولات لحماية الصادرات في ظل اضطرابات مضيقة وإقليمية أدت إلى رفع العلاوات وتباطؤات مؤقتة في عبور السفن.

ويحذّر منظّرو الاقتصاد من المخاطر. فقد عدّلت Fitch’s BMI توقعاتها لتتوقع انكماش اقتصاد منطقة MENA بنسبة 3.3% لهذا العام، رغم أن الإمارات من المتوقع أن تؤدي أداءً أفضل من معظمها مع توقع ركود نمو الناتج المحلي الإجمالي عند نحو 0.3%. وتبرز هذه الفجوة كيف أن النشاط المؤسسي المركز — من صفقات ADQ الاستراتيجية إلى ارتفاع الإشغال في مناطق DIEZ — يشكّل مصادر النمو والمرونة داخل البلاد.

التوقعات: التحدي الفوري لصانعي السياسات والمشغلين سيكون مواءمة الإضافات البنية التحتية مع الطلب. وبالنسبة لـ DIEZ، تشكّل مشروعات AED 11 مليار وAED 1.8 مليار حالات اختبار حاسمة: إذا دخلت District IO وBlock 14 حيز التشغيل وفق الجدول وحسّن خط المترو الأزرق الربط، فقد تتجنّب Dubai Silicon Oasis ضيق السعة الذي قد يعرقل زخم الذكاء الاصطناعي والروّاد. أما في أبوظبي، فإشارة عرض ADQ للسيطرة الكاملة على Taqa تعكس مزيداً من التوحيد في قطاعات مرتبطة بالدولة، مع تبعات محتملة على تدفقات الاستثمار والتنسيق التشغيلي عبر الموانئ وأصول الطاقة.