مستثمرون دوليون يضخوا 5.3 مليار دولار في الأسواق الخاصة السعودية عام 2025

وصل استثمار رأس المال الخاص الأجنبي في الأسواق الخاصة بالمملكة العربية السعودية إلى SR20 مليار (5.3 billion دولار) في عام 2025، ما يمثل نحو 60 بالمئة من إجمالي استثمارات رأس المال الخاص في المملكة، حسبما يظهر تقرير جديد. الدراسة، بعنوان Global Investment in Saudi Arabia’s Private Markets، أصدرتها Saudi Venture Capital Co. (SVC) وتبرز اتساع المشاركة الدولية المستمرة عبر رأس المال المغامر، الأسهم الخاصة، والديون الخاصة في المملكة.

«لقد دخلت الأسواق الخاصة السعودية مرحلة حاسمة. يعامل رأس المال الدولي الآن المملكة كوجهة بحد ذاتها، حيث انضمت نحو 150 مؤسسة من الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا إلى سوق كان في السابق مرتبطًا إقليميًا»، قالت SVC الرئيس التنفيذي Nora Alsarhan. «ويستند ذلك الثقة إلى تغير في ملف المخاطر؛ فمسارات الدخول أوضح، وبُنية تحتية أعمق للأسواق، وشركاء محليون موثوقون قد حوّلوا مكافأة السوق من المجازفة الآنية إلى مكافأة الالتزام الطويل.»

السياق والاستنتاجات الرئيسية

يوثق التقرير أن أكثر من SR40 مليار من رأس المال الخاص الأجنبي تدفقت إلى الأسواق الخاصة السعودية منذ 2019، وأن قاعدة المستثمرين الأجانب تضاعفت أكثر من خمس مرات — من 28 مستثمرًا أجنبيًا في 2019 إلى 148 في 2025. يظل رأس المال المغامر البوابة الأساسية للمستثمرين الأجانب، مع استمرار المملكة في الحفاظ على موقعها كأكبر سوق لرأس المال المغامر في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا للعام الثالث على التوالي.

نشاط الأسهم الخاصة يتجه نحو التنويع، بدفع من زيادة عدد الصفقات في قطاع الشركات المتوسطة، بينما برزت الديون الخاصة كقناة تمويلية تكميلية هامة تدعم توسع الأعمال والاستعداد الأولي للاكتتاب العام. يبرز التقرير تنويع القطاعات الجاذبة لرأس المال الوارد: لا تزال FinTech والتجارة الإلكترونية تجتذبان استثمارات كبيرة، ويتوسع اهتمام المستثمرين ليشمل الرعاية الصحية، برمجيات المؤسسات، تكنولوجيا التعليم، الأغذية والمشروبات، واللوجستيات.

العوامل الميسرة ودور SVC

تحدد SVC سبعة عوامل ميسرة أساسية تقف وراء ارتفاع تدفق رأس المال الخاص الأجنبي: الاستقرار الكلي للاقتصاد، تحديث الأطر التنظيمية، تعمّق بنية السوق المالية، رأس مال تحفيزي مدعوم حكوميًا، برامج مركزة على القطاعات، تزايد التواجد المحلي للمستثمرين الدوليين، وتنامي قدرات خلق القيمة المتطورة عبر منظومة رأس المال الخاص.

• تُثبّت SVC موقعها كمُستثمر "تنموي وصانع سوق"، ملتزمة برأس المال إلى جانب مدراء رائدين و"تحمّل المخاطرة المبكرة التي تمنح الآخرين الثقة للانضمام".
• تقول المؤسسة إنها حشدت "عدة أضعاف" التزاماتها لبناء العمق وجذب رأس المال طويل الأجل.
• تمتد المشاركة الدولية الآن إلى أمريكا الشمالية، أوروبا، جنوب شرق آسيا والمنطقة الأوسع في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، مما يعكس التزامات مستثمرين أطول أجلاً بإنشاء وجود محلي.

التوقعات

تخلص الدراسة إلى أن سوق رأس المال الخاص في السعودية يدخل مرحلة جديدة من النضج، تتسم بعمق مؤسسي ثابت، ومشاركة دولية أوسع، وتنويع أكبر عبر فئات الأصول. تقول SVC إن الأسس متاحة لكي تكون المملكة "متمركزة بقوة كمركز لرأس المال الخاص في العقد القادم"، مع جهود تهدف إلى تحفيز الاستثمار في القطاعات الاستراتيجية، دعم ريادة الأعمال والمساهمة في أجندة التحول الاقتصادي الأوسع.