Blackstone وKKR يستثمران في أنابيب النفط الكويتية

وافقت الكويت على صفقة تاريخية بقيمة $16 مليار تمنح مجموعة من مديري الأصول العالميين مصلحة اقتصادية طويلة الأجل في شبكة أنابيب النفط بالبلاد. ستستحوذ Blackstone وBrookfield وKKR على حصة 49% في مشروع مشترك مع Kuwait Oil Company (KOC)، وستوضع الأنابيب تحت عقد إيجار لمدة 20.5 سنة وتُؤجر مرة أخرى إلى شركة النفط الحكومية في هيكل مصمم لتحقيق قيمة من البنية التحتية النفطية مع إبقاء السيطرة التشغيلية لدى KOC.

«إنها أكبر استثمار أجنبي في تاريخ الكويت وتؤكد أن بعضًا من أكبر صانعي الصفقات في العالم لا يزالون على استعداد لنشر رأس المال في المنطقة، على الرغم من هجمات الصواريخ والطائرات المسيّرة الإيرانية»، أشار التغطية.

تفاصيل الصفقة

• قيمة الصفقة: $16 مليار.
• الكونسورتيوم: Blackstone، Brookfield، KKR.
• حصة مكتسبة: 49% في مشروع مشترك مع Kuwait Oil Company.
• مدة الإيجار: 20.5 سنة، مع إعادة تأجير الأنابيب إلى KOC.
• السياق: تأتي بعد إصدار سندات سيادية كويتية بقيمة $6 مليار مؤخرًا.

تعكس الصفقة هياكل مستخدمة في أماكن أخرى في الخليج، حيث قامت الحكومات بتحقيق قيمة من أصول الطاقة والنقل عبر عقود إيجار طويلة الأجل وشراكات استراتيجية مع مستثمرين عالميين. بموجب الترتيب، ستمتلك المجموعة الخاصة حصة تقارب النصف في الكيان المشترك الجديد، بينما ستحتفظ KOC بالحصة المتبقية وتواصل تشغيل الأصول وفقًا لشروط إعادة التأجير المنصوص عليها في الاتفاقية.

يقول مراقبون صناعيون إن النموذج — الذي يجمع بين رأس المال المسبق مع استمرار التشغيل الحكومي — يتيح للحكومات إطلاق قيمة البنية التحتية الناضجة دون التخلي عن التحكم اليومي في تدفقات النفط والصيانة. كما يوفر للمستثمرين العالميين تدفقات نقدية مستقرة وطويلة الأجل مرتبطة ببنية تحتية وطنية حيوية في قطاع الطاقة.

بالنسبة إلى Blackstone، ترافق الصفقة خطوة استراتيجية موازية: تفتح الشركة مكتبًا في الكويت. وتدل هذه الخطوة على التزام بمزيد من التواجد الميداني بينما تحظى دول الخليج باهتمام متجدد من وول ستريت والمستثمرين المؤسسيين الكبار الباحثين عن فرص البنية التحتية.

إصدار الكويت لسندات بقيمة $6 مليار في وقت سابق من هذا العام هو جزء من دفع أوسع لتوسيع الوصول إلى الأسواق المالية الدولية مع تمويل التنمية الاقتصادية المحلية. وقد روّج المسؤولون والمستشارون لشراكات مع شركات رأس المال الخاص العالمية كوسيلة لتنويع مصادر الإيرادات وتمويل مشاريع البنية التحتية دون الاعتماد فقط على الاحتياطيات السيادية.

المخاوف الأمنية لم تمنع اهتمام المستثمرين. فبالرغم من هجمات الصواريخ والطائرات المسيّرة الإيرانية الأخيرة في المنطقة، فإن حجم الصفقة ومشاركة بعض أكبر صانعي الصفقات في العالم يبرزان استمرار الرغبة في الأصول الخليجية التي تقدم عوائد متوقعة وأطر تعاقدية مدعومة من الدولة.

التوقعات: من المرجح أن تسرّع الصفقة جهود الكويت لاستقطاب مزيد من الاستثمارات الأجنبية وحضور وول ستريت. عبر الجمع بين بيع بنية تحتية بارز وافتتاح مكاتب أجنبية وإصدار دين سيادي حديث، تُشير الكويت إلى نية توسيع قاعدة مستثمريها وتوجيه رأس المال الخاص نحو مشاريع التنمية المحلية على مدار العقد المقبل. ولـBlackstone وBrookfield وKKR، يوفر الترتيب رهانًا طويل الأجل على البنية التحتية قائمًا على تدفق إيرادات مدعوم من الدولة، بينما تضمن الحكومة رأس مالًا فوريًا لإعادة استثماره في جدول أعمالها الاقتصادي.