الشركات الناشئة الأفريقية تتحدى التراجع العالمي وتجذب أكثر من $1.5bn في النصف الأول من 2026 مع استمرار ثقة المستثمرين

جمعت الشركات الناشئة الأفريقية ما بين $1.44 مليار و$1.5 مليار في تمويل معلن خلال النصف الأول من 2026، موزعة على نحو 137 إلى 146 صفقة تقريباً، مما يشير إلى استمرار ثقة المستثمرين حتى مع تركز رأس المال بصورة أكبر. شهدت الفترة عددًا أقل من الصفقات مقارنة بالنصف الأول من 2025 — تراجعًا من أكثر من 250 صفقة إلى أقل من 150 — لكن الجولات الأكبر والعودة الواضحة إلى الاستثمارات في الأسهم دفعت إجماليات النظام البيئي إلى ما فوق مستوى العام الماضي.

قالت لولا ماشا، شريكة في Antler Africa: “المؤسسون العظماء موجودون في كل مكان. نحن ندعمهم من اليوم الأول بالمجتمع والموارد المناسبة. ما نراه في 2026 هو تركيز مرحب به على الجودة — مؤسسون يبنون لتحقيق الربحية وحل تحديات قارية حقيقية بدلًا من مطاردة الضجة.”

دعمت الصفقات الافتتاحية الأداء الأقوى. أعلنت Spiro، شركة التنقل الكهربائي العابرة للقارة، عن استثمار رأس مال بارز بقيمة $215 مليون في أوائل يونيو ثم تلقت لاحقًا ضخًا إضافيًا من الأسهم بقيمة $55 مليون، مما جعلها واحدة من أكبر جولات تمويل الشركات الناشئة في القارة ومساهمًا رئيسيًا في إجماليات النصف الأول. تضمنت الجولات الملحوظة الأخرى المُقرض الرقمي المصري Blnk، الذي جمع ما مجموعه $37.1 مليون عبر الأسهم والديون، وشركة الذكاء الاصطناعي AethexAI التي أمنت $3 مليون لتوسيع أتمتة دعم العملاء عبر أفريقيا والشرق الأوسط. كما أغلقت جنوب أفريقيا’s Zimi Charge والمملوكة للتكنولوجيا العقارية المغربية Agenz جولات تمويل جديدة.

تغيرت تركيبة التمويل بشكل كبير على مدى الأشهر الستة. انتعشت الأسهم في الربع الثاني: أكثر من ثلثي الصفقات المعلنة بين أبريل ويونيو كانت صفقات أسهم. عمومًا، جمعت الشركات الناشئة نحو $790 مليون عبر استثمارات أسهم بحتة، بينما شكلت الديون والأدوات المختلطة ديون-أسهم ما يزيد قليلًا عن $750 مليون. وفي تعليقها على البيئة، حذرت ماشا المؤسسين قائلة: “المؤسسون يريدون المال، لكن يرجى قراءة العقد. في هذا السوق الأكثر انضباطًا، من الضروري التركيز على نماذج مستدامة والتميز التشغيلي من البداية.”

أشار مسؤولون في الصناعة إلى أن تركز رأس المال في المراحل المتأخرة يعكس نضج السوق. وصف كولينز أونوغبوا، مؤسس Signal Alliance Technology Holding، الاتجاه بأنه "اختفاء الشيكات الأصغر"، مع استحواذ جولات Series A وB وC على حصة أكبر من رأس المال المتاح. بقيت نيجيريا أكثر منظومة نشاطًا من حيث عدد الصفقات، حتى مع إظهار الأسواق أنماط تمويل متباينة.

قفزت أيضًا عمليات الاندماج والاستحواذ، حيث كانت أنشطة M&A تقريبًا ضعف الـ33 صفقة المكتملة في الفترة نفسها من العام الماضي، مسجلة واحدة من أكثر الفترات الستة شهور ازدحامًا بعمليات الاستحواذ في تاريخ الشركات الناشئة في القارة. شملت الصفقات البارزة استحواذ Flutterwave بسعر $35 مليون بصفقة أسهم بالكامل على منصة الخدمات المصرفية Mono، واستحواذ Paystack على Brass ودمج Ladder Microfinance Bank، وتوسعات عبر الحدود مثل استحواذ Spiro على شركة الهندسة البريطانية Coexlion، وشراء Nomba النيجيرية لشركة مدفوعات كندية، واستحواذ Yassir الجزائري على شركة الإعلان الفرنسية Kawarizmi.

رغم زخم جمع التبرعات، استمرت التحديات التشغيلية. أصبح الذكاء الاصطناعي محورًا للعديد من استراتيجيات النمو، مع اعتماد أكثر من 100 حالة استخدام للذكاء الاصطناعي للكشف عن الاحتيال وتقييم الجدارة الائتمانية والخدمات الآلية. ومع ذلك، صاحبت عمليات إعادة الهيكلة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي تسريحات للوظائف: رصدت TechCabal Insights أكثر من 1,000 فصل عبر قطاع التكنولوجيا الأفريقية في النصف الأول من 2026 (مقابل 698 في النصف الأول من 2025). أفيد أن Jumia قامت بتسريح نحو 200 وظيفة أثناء دمجها للذكاء الاصطناعي في دعم العملاء، بينما قلصت Zap Africa قوتها العاملة بنحو 44 بالمئة. شهدت الفترة أيضًا 13 إغلاقًا معلنًا لشركات ناشئة، إلى جانب 46 إعادة هيكلة للمنتجات، و39 توسعًا في الأسواق و117 شراكة استراتيجية مع تكيف الشركات.

التوقعات: يشير مزيج الجولات الأكبر للأسهم، والدعم المستمر بالديون للنماذج التي تتطلب أصولًا كبيرة، وتدفق أنشطة الاندماج والاستحواذ إلى بيئة تمويل أكثر انضباطًا وانتقائية. بالنسبة للشركات الناشئة، سيعتمد المسار المستقبلي على إظهار نمو إيرادات واضح، واقتصاديات وحدة مربحة، وانضباط تعاقدي مع إعطاء المستثمرين الأولوية للقابلية للتوسع والنماذج التجارية الدفاعية.