المخطط التنظيمي للعملات المشفرة في أبوظبي يجذب معدنين وصناديق وعملاقين عالميين

أنشأت أبوظبي إطاراً تنظيمياً وحوافز مفصلاً يجذب المعدنين ورأس المال المخاطر والمؤسسات المالية العالمية إلى مناطقها الحرة. حقائق رئيسية: سمحت Financial Services Regulatory Authority (FSRA) التابعة لـ Abu Dhabi Global Market بالنشاط الخاص بالأصول الافتراضية منذ 2018؛ تمتلك Citadel Mining على السلسلة ما مجموعه 6,996.55718089 BTC تقريباً (بنحو $451.05 مليون وفق سعر الصرف المذكور)؛ وMubadala Investment Company عززت موقفها في BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) بنسبة 16% إلى نحو 14.7 مليون سهم في الربع الأول من 2026، بقيمة تقارب $566 مليون مع تحرك الأسعار.

يقول مؤيدو المخطط: “بنت أبوظبي أحد أوضح المسارات في العالم أمام شركات الكريبتو والبلوكتشين لتأسيس وجودها”، ويعكس ذلك مزيج الإمارة من الترخيص المبكر والإعفاءات الضريبية ونشر رأس المال السيادي.

البنية التنظيمية والفاعلون في السوق

يتطلب كتاب قواعد FSRA المبكر من الشركات الحصول على Financial Services Permission ويقيد أنواع الرموز التي يمكن استخدامها في المنتجات المنظمة: فقط الأصول المصنفة "Accepted Virtual Assets" مؤهلة، فيما تُحظر الرموز التي تركز على الخصوصية والـ algorithmic stablecoins. يخلق إطار Fiat‑Referenced Token للجهة المنظمة — الذي تم تنقيحه طوال 2025 ودخل حيز التطبيق الأوسع في 2026 — مساراً منظماً لمصدري الستابل كوين. يتيح "Reglab sandbox" للشركات الناشئة تجربة المنتجات تحت إشراف قبل الدخول الكامل إلى السوق.

حصلت منصات عالمية كبرى على تصاريح محلية: Binance حصلت على موافقات كاملة من ADGM عبر أنشطة التداول والتصفية والسمسرة عبر كيانات تحمل علامة Nest منفصلة؛ افتتحت Galaxy Digital مكتباً في ADGM؛ BNY يتقدم نحو حراسة منظّمة للبيتكوين والإيثر مع شركاء محليين؛ Circle وشركات ستابل كوين أخرى تحمل تصاريح؛ والجهات المنظمة تعترف بـ Tether’s USDT كأصل مقبول للمنصات المرخّصة.

رأس المال والحاضنات والتجارب على السلسلة

يُوجَّه رأس المال السيادي إلى الشركات الناشئة عبر دعم Mubadala لـ Hub71، الذي يدير مساراً مخصصاً للأصول الرقمية و"استقطب العشرات من شركات البلوكتشين والـ fintech، مَـرَّبطاً إياها بالممولين والمنظمين في نفس المبنى." يُكمّل The Blockchain Center Abu Dhabi عمل Hub71 بمشاريع تبني تتضمن AE Coin، جهود الإمارات لستابل كوين مرتبطة بالدرهم الخاضعة للتنظيم، في حين تستخدم DLT Foundation التابعة لـ Avalanche قاعدتها في ADGM لبناء شراكات إقليمية.

جذب النشاط على السلسلة أيضاً اهتماماً سيادياً: شاركت Mubadala Capital مع KAIO لرقمنة صندوقها Alternative Solutions Fund عبر Base وSolana وSui، مما جذب نحو $75 مليون على السلسلة حول إعلانات رئيسية وترك إجمالي TVL بقيمة $39.66 مليون على موقع التتبع المذكور.

التعدين والحوافز الضريبية والضغوط التنافسية

توسع التعدين الصناعي للبيتكوين بسرعة. قامت Citadel Mining — المرتبطة بـ Abu Dhabi’s Royal Group عبر International Holding Company — بتعدين معظم نحو 6,996.56 BTC بدلاً من شراء العملات. تشمل الشراكات وتوسعات الطاقة صفقة MARA Digital مع Zero Two المرتبطة بأبوظبي على أجهزَة تبريد بالتحام الغمر، ورفع Phoenix Group وNIP Group لمعدل الهاش من خلال حوسبة هجينة يمكن تحويلها إلى أحمال عمل ذكاء اصطناعي. حظرت الجهات المعنية التعدين على الأراضي الزراعية لحماية الزراعة، مع توجيه النشاط إلى مواقع صناعية ومناطق حرة وفرض عقوبات على المخالفين.

• الحوافز الضريبية: الدخل المؤهل في المناطق الحرة يخضع لمعدل ضريبة شركات 0%; الأفراد عموماً لا يواجهون ضريبة دخل شخصية أو ضريبة أرباح رأسمالية; يمكن للمؤسسين الأجانب امتلاك الشركات بالكامل.
• الحصص السيادية: كانت Mubadala وAl Warda Investments مشغلتين مراكز IBIT مجتمعة تجاوزت قيمتها $1 billion بأسعار نهاية 2025، وهو ما يتضح من خلال ملفات 13F لدى U.S. SEC.

التوقعات: سيحدد تطور إطار Fiat‑Referenced Token خلال 2026 مدى اتساع نطاق إصدار الستابل كوين الخاضع للرقابة داخل ADGM. كما سيراقب الملاحظون ملف 13F القادم لـ Mubadala لمزيد من تحركات IBIT وأي تعديلات على قيود التعدين الزراعي لقياس مدى توسع المساحة المتاحة للمعدنين ومقدمي الحوسبة في الإمارة.